Федерален резерв

Мрачната наука
Икономика
Икона икономика.svg
Икономически системи

$ Пазарна икономика
Смесена икономика
Социалистическа икономика


Основни понятия
  • Петиция на свещници
  • Нова сделка
  • Субсидия
  • Данък
  • Уолтър Блок
Хора
Някои смеят да го наричат
Конспирация
Икона конспирация.svg
КаквоТЕне искам
ти да знаеш!
Шийпъл будни

The Федерален резерв , често наричани „ Фед , 'е Централна банка от Съединени щати , създадена през 1913 г. от Закона за Федералния резерв. Федералният резерв определя и прилага паричната политика в Съединените щати чрез различни сложни механизми, широко наричани „операции на отворен пазар“, които обикновено включват продажба или закупуване на федерални ценни книжа на финансовите пазари с цел постигане на желания резултат, като например преместване на пазара краткосрочен лихвен процент до желаното ниво. Действията, предприети от захранващите, могат също така да имат практически ефект от промяната на дела на резервите, които банката трябва да държи под ръка, за да покрие депозитите, което от своя страна се отразява на паричното предлагане. Чрез използването на тези различни механизми Фед се стреми да управлява инфлацията, да избягва дефлацията (която може да има катастрофални последици за една икономика) и като цяло насърчава умерен, стабилен икономически растеж, който е минимално податлив на цикъл „бум / крах“.

Това, разбира се, е изключително сложно, дори за финансовите специалисти. По-лошо ескучно е. Теоретици на конспирацията следователно предлагаме по-вълнуваща и лесно смилаема версия на събитията, в която ФРС е преден план за сенчеста кабала за финансиране на войни и налагане на желязната воля на еврейския банков заговор. Това не само е много по-вълнуващо, но може да се разбере и чрез гледане на куп видеоклипове в YouTube през уикенда, за разлика от всички онези скучни глупости, които отнемат сериозно академично проучване, за да ви омотаят истински главата.


О, ирония ! Председателят на Управителния съвет на Федералния резерв в продължение на две десетилетия (1986-2006 г.) беше Алън Грийнспан , бивш ученик на Айн Ранд .

Съдържание

Произход

От 1836 г., когато Втората банка на САЩ загуби своя конгресен устав , до 1913 г., когато беше приет Законът за Федералния резерв, САЩ бяха без централна банка. Основни финансови паники (и придружаващите ги рецесии ) настъпили през 1873, 1884, 1893, 1901, 1903 и Паника от 1907г доведе до искане, което Конгрес поемам инициатива. Комисията на Олдрич беше изпратена да направи проучване и малко след изготвянето на окончателния си доклад Конгресът смени ръцете си от голямото правителство Републиканци (това бяха дните) към по-масово ориентираните и анти-федералист Демократи . Вместо една централна банка, разположена в Ню Йорк както препоръча Комисията, в цялата страна бяха създадени дванадесет регионални банки със Съвет на гуверньорите, което е настоящата форма на банката.

Какво прави?

Целта на Федералния резерв се е развила от създаването му. Когато беше създаден, Фед беше децентрализирана централна банка и основният му инструмент за провеждане на паричната политика беше дисконтовият процент. След Втората световна война той придоби по-голяма независимост, стана по-централизиран и разработи много по-ясна мисия. През 21 век неговите основни цели са защита на икономиката от инфлация, осигуряване на финансова стабилност и поддържане на ниска безработица. Федералният резерв е отговорен за контрола върху количеството пари в брой пари в САЩ и комплекти паричната политика докато действа като „банка на банкера“. В действителност голяма част от създаването на пари се случва извън Федералния резерв и това може само косвено да повлияе на процеса на създаване на пари. Въпреки че Федералният резерв често е обвиняван в „печатане на пари“, той може да създава само цифрови банкови резерви. Федералният резерв всъщност не може да създаде такивафизическивалута. Този процес се извършва от Бюрото за гравиране и Бюрото на монетен двор. Единственото голямо участие на Фед е пускането на физическата валута в обращение. Освен това системата на Федералния резерв контролира и регулира някои банки, предлага банкови услуги и се занимава с икономически изследвания.



Федералният резерв има 12 клона ( Бостън , Ню Йорк, Филаделфия , Кливланд , Ричмънд , Атланта , Чикаго , Св. Луис , Минеаполис , Канзас Сити , Далас , и Сан Франциско ). Те помагат за придвижването на валутата в обращение, провеждат икономически изследвания, прилагат разпоредбите, държат депозити и заемат пари на банки в съответните региони. След това тези пари се отпускат на лихва на банки, които след това ги отпускат на хора и фирми.


Операции на открития пазар

Най-често използваният механизъм за въздействие върху икономиката и най-обсъжданият във финансовите медии. OMO са предназначени да влияят инфлация и лихвени проценти. Фед купува облигации, което ускорява процеса на създаване на пари и предизвиква инфлация, като влага повече пари в икономиката. Покупката на облигации също увеличава тяхната цена, тъй като цената на облигациите има обратна връзка с доходността им, това намалява лихвените проценти. И обратно, тя може да продаде съкровищни ​​облигации, за да извади пари от икономиката и да забави процеса на създаване на пари. Федералният резерв, който е по-малко приспособим към предоставянето на резерви или ноти на Федералния резерв, прави по-скъпо вземането. Преди това паричното предлагане на практика беше в ръцете на различни частни компании и хамали и шейкъри на Уолстрийт (напр. JP Morgan по време на паниката от 1907 г.).

Отстъпката

Вторият инструмент е процентът на отстъпка. Това е лихвеният процент, който Федералният резерв начислява на банките за заемите, които дава. Това беше много по-мощно и важно средство за провеждане на политика преди Паричното споразумение от 1951 г.


Изискване за резерв

Накрая има „Изискване за резерв“. Банките с определен размер са длъжни да държат под ръка предварително определена сума от общите си депозити, обикновено около 10%. По-малките банки са освободени от това. Поддържането на ниското изискване позволява банките да отпускат повече заеми . Фед много рядко променя изискването за резерв.

Други инструменти и процедури

Още от Голяма рецесия Федералният резерв също така представи няколко нови нетрадиционни инструмента. Първата нова процедура са големите покупки на активи, по-известни като количествено смекчаване. По време на рецесията централната банка има тенденция да облекчава паричната политика и да намалява лихвените проценти. Когато краткосрочните лихвени проценти вече са в най-ниската възможна точка, икономиката се счита за нулева долна граница. За някои това означава, че централната банка е „изчерпала патроните“ и че няма други ефективни парични решения за борба с икономическата рецесия и стимулиране на напрежението. Въпреки това, въпреки LSAP, централната банка се включва в създаването на големи количества основни пари и започва да купува средносрочни ценни книжа и токсични активи, за да повлияе на средносрочните или дългосрочните лихвени проценти. Федералният резерв спорно участва в три кръга от това след Голямата рецесия. Като цяло се смята, че програмата е работила. Заслужава да се отбележи, че LSAP всъщност не са „покупки“, тъй като не се увеличават брутен вътрешен продукт защото те не са форма на харчене. По-скоро те са един вид размяна на активи, при които банките приемат големи количества основни пари в замяна на активи, които вече притежават.

Втората основна промяна в паричната политика беше, че Федералният резерв започна да плаща лихви върху резервите (IOR), които банките държаха с него през 2008 г. Това е доста голямо ново развитие и е важна причина, поради която QE не предизвика големи количества инфлация. Драматичното увеличаване на количеството пари в икономиката трябва да доведе до инфлация, но като плаща лихви върху резервите, Федералният резерв дава стимул на банките да не започват незабавно да дават назаем всички нови пари, които са получили, и директно да ги инжектират в икономиката. Увеличаването на паричното предлагане може да успокои паниката в банковия свят, като същевременно поддържането на високи коефициенти на вътрешно осигуряване гарантира, че банките отпускат заеми по-внимателно. Теоретично, ако САЩ преживеят дефлация, Фед може да наложи наказателна ставка върху IOR и да насърчи банките да изтеглят своите парични резерви от системата на Федералния резерв и да започнат да отпускат заеми.

Maiden Lane, AIG и помощ за централните банки

По време на банкова криза от 2008г , отговорът на 'Какво прави?' стана „купувайте купища токсични активи от фалиращи банки“. Фед създаде редица манекени корпорации (съжалявам, превозни средства със специално предназначение ') се обади на Maiden Lane I, II и III, за да изкупи глупости от Wall Street и правителство -спонсорирани субекти Фани и Фреди . Някои поставят под въпрос законността на действията на Фед, но Законът за Федералния резерв от 1913 г. - раздел 13 (3) му дава правомощия „при необичайни и неотложни обстоятелства“ да отпуска кредити на лица, партньорства и корпорации. Последващ пълен одит на Фед разкри многобройни предполагаеми конфликти на интереси в сделките.


След като драстично увеличи размера на баланса си, в това, което стана прякор „спасителна програма“, Фед успя да осигури ликвидност от 3,3 трилиона долара и пик от над 9 трилиона долара в краткосрочни заеми и помощ на фирми от Уолстрийт и чуждестранни централни банки, в продължение на няколко години. Общите ангажименти са над 29 трилиона долара, невероятен подвиг предвид брутен вътрешен продукт на Земята се оценява на 70 трилиона долара.

Често срещани аргументи срещу Фед

Има много критики към Фед, различни по степен на съгласуваност. Някои критики възникват от a конспиративна мироглед, който лъжливо атрибутира злонамерени мотиви към Фед вместо некомпетентност или лош късмет . Американската парична система е трудна за разбиране дори за някой от финансовата индустрия и / или някой с напреднала степен. Всъщност много принципи, на които хората са учили в училищата преди кризата през 2008 г., бяха обърнати на главата си (напр. Големият дълг на банката беше без риск). Кризата от 2008 г. и последващото нарастващо неравенство в доходите породиха по-голямо недоверие към Федералния резерв.

Теории на конспирацията

Сграда на Маринер С. Екълс, централата на Фед. (Fedquarters?) Това е мястото, където банковете планират да продадат децата ви в дългово робство.

Фед беше честа тема на конспиративни теории, твърдящи, че Фед умишлено създава инфлация , рецесии и дори Великата депресия , чрез манипулиране на паричното предлагане. Отец Кофлин , Обществото на Джон Бърч , Лоби на Liberty , Юстас Мълинс , Пат Робъртсън , Алекс Джоунс , Текс Марс и няколко други често изразяват подобни теории на конспирацията. Много от популярните твърдения, направени днес, са рециклирани от тези на Г. Едуард ГрифинСъществото от остров Джекил. В някои (но не във всички) случаи тези теории на конспирацията имат антисемитски компонент, твърдящ „Евреите“ тайно или открито контролират Фед . Освен това тези теории понякога са обвързани с други теории на конспирацията за Тристранна комисия или Нов световен ред , или манипулация на американската икономика от Рокфелер и Ротшилд банкови семейства.

Изглежда, че един от американските доминионисти на „лудост“ Истински учени на вярата ™ е измислил нов напълно луд теория от 2011 г. за Федералния резерв, заимствайки някои точки от Линдън ЛаРуш . Очевидно Федералният резерв вече е чуждестранна банкова институция, контролирана от Британски , а Великобритания вече е твърдо под контрол (кой друг?) семейство Ротшилд. Чрез контрола си върху Федералния резерв те увеличават държавния дълг (очевидно Федералният резерв контролира фискалната политика ) до точката, в която те могат да вземат своите бивша колония обратно (очевидно дълг означава Англия ви печели). Само Конституцията Партех може да ви спаси сега!

Собственост

Съществува и погрешното схващане, че Фед е независим или частен, понякога наричан „не по-федерален от FedEx“. Това не е напълно вярно, тъй като е квази-публичен субект. Фед, подобно на повечето централни банки в света, се счита за „независим“, което всъщност е термин на изкуството, който означава, че ежедневните му операции не се контролират от федералното правителство; подобно е на това как държавните телевизионни оператори (да речем, Би Би Си ) са защитени от това да станат пропаганда търговски обекти. Неговият председател и управителният съвет обаче се назначават от президент подлежи на 2/3 одобрение от Сената, с редовно 30-дневно докладване и надзор в Конгреса, а мисията му да поддържа нива на цените и пълна заетост се определя от Конгреса.

Степента, до която банките „контролират“ Федералния резерв е, че те технически го „притежават“, но не по начина, по който притежават акционерите Microsoft . Тъй като Федералният резерв е създаден с харта на Конгреса, те не са организирани като нормална корпорация. Банките-акционери нямат право на глас и всички решения се вземат от гореспоменатите правителствени указания. Банките-акционери избират 6 от 9-те членове на всекирегионаленДиректорите на Банката на Федералния резерв, но тези регионални директори нямат власт над паричната политика; че властта е единствено в ръцете на централния съвет на гуверньорите.

Съветът на гуверньорите обаче се назначава от списъци, които се дават на президента от персонала на банковите комитети на Конгреса и частни източници. Най-мощните от тези групи са финансовите институции (включително и видни членове на самия Фед) и медийните корпорации, върху които те имат контрол. По този начин назначаването на тези членове е силно податливо на политически интереси. Президентът не избира тези хора от личната си адресна книга, нито иска от обществеността да подаде номинации.

Проблем със счетоводните самоличности

Някои парични конспиратори твърдят, че Фед създава пари от нищото и отпуска пари на правителството под лихва, като по този начин краде парите на 'хората' и ни продава в дългово робство или някаква подобна подла схема за поемане на правителството на САЩ. Начинът, по който това работи обаче, не е съвсем същият като обикновената ви търговска банка. Лихвата по дълга, държана от Фед, всъщност отива на две места: Едно, Фед се изплаща от тази лихва, за да покрие собствените си оперативни разходи, и две, останалата част от лихвите се възстановява на Министерството на финансите. Версията на дивидентите на Федералния резерв, изплатена на неговите банки акционери, обаче е включена в неговите „оперативни разходи“. Така че тези банки акционери всъщност правят пари от тази привилегирована договореност.

Обикновено Конгресът разрешава на Министерството на финансите на САЩ да издава дългови задължения, обикновено 90-дневни облигации или дългосрочни облигации, за да покрие своя оперативен дефицит. След това Федералният резерв изкупува тези задължения от своята резервна сметка в банкноти на Федералния резерв, известна още като американска валута.

Псевдолав

Това обикновено се свързва с горната точка. Основната идея е, че Конституция дава на Конгреса правомощието да прави пари, така че Фед е противоконституционен, защото не е Конгресът. Това е псевдолегален аргумент, защото Конгресът може да делегира своите правомощия. Това е подобно на псевдоправните аргументи, направени от златни буболечки . Той също така повдига въпроса, че ако са били прави, тогава всички 535 членове на Конгреса (или 541, броейки делегатите без право на глас) трябва ли лично да правят монетите и банкнотите?

Участие на Конгреса

Понякога се прави голяма сделка с факта, че законът за въвеждането на Фед е приет на 23 декември 1913 г., което означава, че по-голямата част от Конгреса отсъства за Коледа . The реалност е съвсем различно - Къща прие закона 298-60, като 76 не гласуваха, но с 34 обявени двойки, докато Сенат издържа 43-25, като 27 не гласуваха, но с 12 обявени двойки. За тези, които не са наясно, обявена двойка е мястото, където член на Камарата или Сената, който ще отсъства, се уговаря с друг член, който ще присъства и е от другата страна на въпроса, за да образува „двойка“ с отсъстващия член, като по този начин позволи на отсъстващия член да е записал как би гласувал, ако беше присъствал. Това означава, чев най-добрия случайсамо още 42 членове на Камарата и още 15 членове на Сената биха могли да кажат „не“ на създаването на Фед.

Въпреки че гласуването щеше да премине дори ако всички присъстваха, някои кит.до жителите твърдят, че законодателството в един от последните дни на сесията заобикаля възможността за предизвикателства и дебати. Защо Конгресът ще се събира в дните, за които смята, че е извън границите, когато двете камари могат, всяка със съгласието на другата, да изберат да отложи, е извън тях.

Привърженици на австрийското училище и безплатно банкиране

Голяма част от опозицията срещу Фед в неконспиративни кръгове (въпреки че има известно припокриване) идва от Австрийско училище , които са привърженици на безплатното банкиране и обикновено използват Лудвиг фон Мизес аргументи срещу централното банкиране. Рон Пол е особено известен със своя многодесетичен анти-ФЕД кръстоносен поход в Конгреса. Накратко, те твърдят, че Фед създава бизнес цикъл чрез разширяването на паричното предлагане, което води до „изкривяване на пазара“ и „злоупотреба“ поради лесни пари.

Пренебрегване на уроци от ерата на свободното банкиране в САЩ (1837 до 1864)

Най-големият недостатък на привържениците на безплатното банкиране е, че те или са невежа или игнорирайте многото проблеми, наблюдавани в ерата на свободното банкиране в САЩ.

Първият проблем беше, че през тази епоха банките издаваха банкноти въз основа на златото и среброто в своите трезори, ефективно отпечатвайки пари. Тъй като тези банкноти могат да бъдат изкупени само по номинал в банката, която ги е издала, резултатът е действителната стойност на банкнотата, намаляваща още повече от получената банка. Тогава имаше проблем, ако банката се провали, тези банкноти стават безполезни. Това затрудни всяка форма на търговия на дълги разстояния, ако не и невъзможна.

Вторият проблем беше, тъй като законите бяха създадени от индивида държави нямаше последователност по отношение на задължителните резерви, лихвените проценти за заеми и депозити, капиталовите коефициенти или нещо друго. Още по-лошо, прилагането на законите, които съществуват, беше силно променливо в рамките на една държава. Това доведе до някои държави, които по-късно бяха наречени „банкиране с диви котки“, където банкнотите изобщо не бяха подкрепени от благороден метал, а от ипотеки или облигации. С други думиабсолютно същите проблемикакто се твърди по отношение на Фед, но с дорипо-малконадзор.

Пренебрегване наоригиналенГоляма депресия (1873–79 или 96)

Преди катастрофата от 1929 г. терминът „ Великата депресия 'се отнася за периода 1873–96 г., който е белязан от дефлация (най-вече защото САЩ преминаха от биметален стандарт къмде фактозлатен стандарт през 1873 г.) и бързата индустриализация на страната. Срокът Позлатена епоха също се прилага към този период и понякога по унизителен начин - лъскава златиста обвивка, скриваща гниеща или изгнила сърцевина. Дефлацията, която беляза този период, е причината, поради която някои искаха да се върнат към биметален стандарт, какъвто е чукът Уилям Дженингс Брайън Речта на Кръста на златото през 1896 г. Дори по-краткият диапазон от 1873–79 г., посочен от NBER, е по-дълъг от Голямата депресия от 1930 г. с 22 месеца. Тази ера сега се нарича „Дългата депресия“; урокът, който ни дава, е, че преминаването от биметален стандарт към златен стандарт (което Законът за монети от 1873 г. на практика направи) предизвиква дефлация за продължителни периоди от време.

След създаването на Фед

САЩ видяха само три големи банкови кризи след установяването на Фед (Голяма депресия, S&L криза , Финансова криза от 2008 г.) и само две от създаването на федерално застраховане на депозитите, в сравнение с едно на всеки десетилетие преди това. В бизнес цикъла също се наблюдават по-кратки и по-малки свивания.

По същество това, което демонстрира, е, че малцинството от либертарианци и австрийски ученици, които вярват в безплатното банкиране, като Рон Пол, изглежда харесва идеята да се върнем в 19-ти век и да накараме всички да натъпчем златни тухли под нашите матраци всеки път, когато изглежда, че ще има пробег по банката.

Критика в Конгреса

Луис Томас Макфадън , бивш конгресмен на САЩ и бивш председател на Банков и валутен комитет на САЩ, който вярваше в това Еврейските банкери заговорничаха с други срещу Съединените щати, свидетелства пред Конгреса през 1934 г., очертавайки критиката му към Фед. Той също така подаде петиция за членове на импийчмънт срещу Управителния съвет на банковата система на Федералния резерв за множество престъпни действия, включително конспирация, измама, незаконно преобразуване и държавна измяна. Тези обвинения не отидоха точно никъде.

Рон и Ранд Пол се опитват да прокарат законодателство, изискващо одит на Фед и преглед на неговата парична политика (очевидно независимостта от политическите разправии на хълма е лошо нещо в края на краищата) от Конгреса от 2011 г. Въпреки че три версии на това законодателство са приели Къща, всички те се провалиха с ужас в Сената. Версията от 2015 г. се провали, като Бърни Сандърс дори гласува по нея.